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互联网金融行业迎拐点 强监管也要谨防负效应

  • 从“大乱”到“大治”。24日,备受业界关注、四部委联手出台监管的新规《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》终于正式落地。P2P网贷行业在经历了前期野蛮式增长后,在此新规严管之下,未来一年将迎来新一轮洗牌潮。

    《暂行办法》突出“从快从严”

    网贷行业在野蛮成长过程中制造了一片混乱,随着E租宝、中晋等等不合法金融大事件发生,迫使国务院于2016年开始对互联网金融的秩序进行规范。去年7月18日,人民银行、银监会等十部委在联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中明确提出P2P网络借贷业务由银监会负责监管。在《指导意见》的框架下,去年12月28日银监会又发布了《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。经过大半年的讨论,2016年8月24日,中国银监会终于联合工信部、公安部等四部委正式发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》

    相比于去年出台的《征求意见稿》,《暂行办法》新增了更为严苛的管理要求,并规定了为期12个月的平台整改过渡期。一是进一步明确网贷机构的监管体制安排,采取了适度监管、协同监管的理念;二是进一步明确网贷机构的定位,包括其信息中介定位,建立小额分散的经营模式,明确网贷机构的经营活动必须在线上经营;明确网贷机构必须专注主业,不能从事跨界销售产品,进行混业经营;三是在网贷行业的自律管理体制上,明确中国互联网金融协会履行网贷行业自律组织职能,下一步银监会将指导。

    和《征求意见稿》相比,《暂行办法》的定稿表现出了更强烈的风险防范意识,制定更加严格的风险防控标准,确定了P2P投资的单笔上限和总额上限,明确和强化了“小额分散”的原则,让P2P老老实实地做小额贷款,那些大额贷款的房贷、大企业借款、政府平台借款的P2P都必须要转型了。《暂行办法》也理出了不能越界经营的13条规定,禁止类资产证券化等形式的债权转让。除此之外,备案制度、银行存管等等,各种监管细则的陆续发布,也表明了监管强硬坚决的态度——不再容忍P2P灰色地带。目前来看,《暂行办法》中对于网贷行业影响最大、最为直接的当属借款上限的设置和资金存管的要求。

    互联网金融业拐点已至

    业内分析人士表示,《暂行办法》出台后将带来一场风雨,然而风雨之后的剩者也将成为胜者。目前来看,行业内唯有遵循《暂行办法》明确业务规范进行业务布局,并且在《暂行办法》大框架的范围内进行行业整合和技术创新、在风控和战略这两大关键点上发力的互联网金融平台才能成为风雨之后的胜者。然而从目前来看,符合规范、有信心有能力在行业内成为“剩者”的互联网金融平台屈指可数。

    根据银监会对网贷平台银行资金存管的进度不完全统计,截至到2016年6月底,完成符合银行资金存管监管要求的平台不足3%。若《暂行办法》多项严格推行之后,业内预计90%以上的网贷平台都面临转型或淘汰,大量平台将会选择退出,行业洗牌加速。

    尽管《暂行办法》也给出了12个月的过渡期,但对于大多数网贷平台而言,前景确实不容乐观。按照新标准,多数平台公司很难满足监管要求,行业阵痛和洗牌将在所难免。届时,多数草根平台将在洗牌中消失,行业格局重塑在即。

    兴业证券分析师认为,互联网金融行业已经迎来拐点,平台倒闭、跑路,甚至某些老牌平台、知名平台也会出现严重的兑付危机的可能性越来越大,互联网金融整个行业都会面临洗牌,在行业变局之中将受到重大影响。有一些机构甚至认为,严管之下全国性的大型平台可能只剩10多家。

    不过,大多数行业专家认为,此次《暂行办法》总体对行业尤其是合规运营的公司是一个重大利好,在喧嚣的环境中为网络借贷业务做了正名,为行业的转型升级、发展壮大奠定了基础。比如明确网贷机构必须专注主业、对P2P贷款进行限额,将整体利好专注于车贷、信贷等领域的平台,未来车贷平台或将成为最有可能领跑网贷行业的P2P平台。

    由此可见,网贷行业将迎来一轮洗牌潮,同时也会迎来一轮发展的新高潮。明年行业或将迎来真正的洗牌,虚假问题平台将被彻底淘汰,而真正优秀的平台将更加强大,行业内将会出现千亿甚至数千亿市值的P2P企业。

    强监管也要谨防负效应

    预计未来一两年,很多平台会选择离场,这会对行业造成较大的冲击,一种比较极端的可能是在短时间内出现平台集体倒闭的群体事件,甚至不排除有公司会提前“跑路”。因此对于投资者的权益保护问题,监管部门要做好预案,谨防高标准下带来的动荡洗牌波及投资者利益。

    目前来看,《暂行办法》建立在严管之下、各界共识之上,但《暂时办法》最后能有多大程度改动修善、能否成功,还要看它能否最大程度满足互联网金融业的本质需求。总体来看,《暂行办法》构建了对网贷行业监管的基本框架,但还需要一些具体的配套制度,才能有效落地运行;同时,里面一些制度是原则性和创新性规定,仍需要通过实践不断的检验、改善。

 

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